La solución definitiva para que España reduzca el mayor gasto en pensiones antes de 2050

España podría contrarrestar algo más del 40 % del aumento «sustancial» del gasto en pensiones que anticipan los escenarios demográficos para las tres próximas décadas si elevara su tasa de empleo en los años venideros a la de los países más avanzados.

En concreto, si en los próximos años la tasa de empleo de la economía española (58 %) lograra elevarse hasta el nivel que se observa en la economía alemana (77 %) –lo que implicaría un incremento de 18 puntos– se compensaría el 42,6% de la subida en el gasto en pensiones que se anticipa como consecuencia del envejecimiento de la población.

Banco de España

Así lo refleja un artículo del Banco de España, elaborado por Miguel Ángel Martín y Roberto Ramos, pertenecientes ambos al Departamento de Análisis Estructural y Estudios Microeconómicos de la institución.

En este trabajo, los autores comparan el gasto en pensiones en España con el de otros países europeos, tomando datos de 2019, es decir, antes de la pandemia, y sin tener en cuenta los cambios económicos e institucionales ocurridos desde entonces, como la reforma de las pensiones aprobada en 2021 y las disposiciones adicionales contempladas en el Plan de Recuperación.

El gasto en pensiones que se recoge en este artículo incorpora tanto los desembolsos realizados por el sistema público de pensiones como algunos provenientes de agentes privados –éstos últimos de carácter limitado en el caso español–. Por todo ello, los autores instan a analizar los datos de su estudio con cautela.

De acuerdo con este trabajo, existen varios factores que empujan al alza el gasto en pensiones en España respecto a otros países europeos, entre ellos la tasa de empleo, que es de la más bajas de la UE. Según la institución, dicha tasa explica que el gasto en pensiones en España sea un 24,2 %, un 24,1 % y un 5,7% más alto que en Alemania, Países Bajos y Francia, respectivamente.

Gasto en pensiones

En 2019, año previo a la pandemia, el gasto del sistema de pensiones español se situó en el 12,7 % del PIB, por encima de la media simple de la UE (10,4%) y por debajo de seis países europeos: Grecia, Italia y Portugal, que superaron el 15 % del PIB en 2019, y Francia, Austria y Finlandia, que alcanzaron el 14,7 %, el 14,1 % y el 13,3 % del PIB, respectivamente.

Aunque el factor demográfico, que mide el grado de envejecimiento de la población, induce por ahora en España a un menor gasto en pensiones con respecto a algunos países de su entorno, las proyecciones de Eurostat sitúan a España como el país de la UE con el crecimiento más alto del factor demográfico entre 2019 y 2050.

De este modo, bajo el factor demográfico proyectado en 2050 y manteniendo el resto de los factores constantes, España pasaría a ser el tercer país de la UE con el gasto en pensiones más alto, tras Grecia e Italia, frente al séptimo puesto que ocupaba en 2019.

En 2019, España presentó, respecto a la UE, un menor envejecimiento poblacional y una menor cobertura del sistema de pensiones, pero exhibió una tasa de empleo más baja y una mayor cuantía de las prestaciones en relación con el salario medio.

Compensado

Por un lado, el factor demográfico, la tasa de cobertura y la participación de los salarios en el PIB explicarían un gasto sustancialmente más bajo en España con respecto al promedio ponderado de la UE, en particular un 31,9 % menos.

No obstante, este menor gasto se ve «completamente compensado» por una menor tasa de empleo y por una mayor tasa de beneficio, que, en conjunto, explicarían un 32,5 % de más de gasto que la media europea, según el artículo.

Tasa de cobertura

En lo que se refiere a la tasa de cobertura (número de pensionistas sobre la población mayor de 64 años), la institución señala que ésta es sustancialmente más baja en España que en el resto de los países de la UE, con las excepciones de Grecia y Malta, «lo que produce una presión a la baja considerable sobre el gasto en pensiones».

Así, por ejemplo, la tasa de cobertura en España es un 35,8 %, un 9,3 %, un 17,9 % y un 5,1 % más baja que en Francia, Alemania, Portugal e Italia, respectivamente. En promedio, la tasa de cobertura arrojaría un valor de 1,41 en la UE, mientras que en España dicha tasa alcanzaría un valor de 1,09; es decir, un 21,3 % menos.

El 2021 Ageing Report de la Comisión Europea proyecta que la tasa de cobertura del sistema de pensiones español podría caer desde el 1,08 de 2019 al 1,02 en 2050. «Esta caída podría compensar en torno a un 11,4 % del aumento del gasto en pensiones que se derivaría del incremento previsto del factor demográfico entre 2019 y 2050», apunta el informe.

Por último, España presenta un nivel de participación de los salarios en el PIB que se sitúa en la parte baja de la distribución de los países de la UE, lo que redundaría en un menor gasto en pensiones. Por ejemplo, dicha participación es un 20,3 % más baja que en Alemania o un 6,7 % menor que en Francia.