El Euríbor baja y las hipotecas se abaratan después de dos años

El euríbor a doce meses, el indicador más usado en España para calcular las hipotecas variables, termina abril con un ligero descenso que reducirá, por primera vez desde 2022, las cuotas que se revisan anualmente.

La tasa media del euríbor se ha situado en el 3,7 %, una cifra ligeramente inferior al 3,718 % de marzo, mes en el que el indicador experimentó una ligera subida después de tres bajadas consecutivas.

Gonzalo Gortázar, CEO de CaixaBank, ha comentado en la presentación de resultados que «el panorama sobre los tipos es bastante difícil de predecir. El mercado espera que sea en junio y las declaraciones de los miembros del BCE han sido contundentes. Pero hay mucha más incertidumbre de si esa primera bajada de tipos va a ser continuada de forma regular. El mercado sigue pensando que se van a producir dos o tres bajadas de tipos este año. Se espera un primer movimiento en junio y luego una gradualidad mucho mayor».

El panorama sobre los tipos es bastante difícil de predecirGonzalo GortázarCEO de CaixaBank

Según los expertos del comparador financiero HelpMyCash, esto supone un alivio «simbólico» en la cuota de aquellos hipotecados a tipo variable que tengan revisión anual.

Según Miquel Riera, analista de hipotecas en HelpMyCash, «para una hipoteca media de 150.000 euros a devolver en 25 años, con un interés de euríbor más 1 % y revisión anual, las cuotas bajarán de casi 856 a poco más de 851 euros; casi cinco euros menos al mes y cerca de 55 euros al año».

Historia de las subidas

Tras alcanzar mínimos históricos en enero de 2021 (-0,505 %), el euríbor comenzó una importante tendencia alcista un año después, en enero de 2022, en un momento en el que el mercado descontaba ya las primeras subidas de los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE) ante una inflación desbocada.

Desde XTB aseguran que «el Euríbor podría permanecer cerca de los niveles actuales por más tiempo de lo esperado. El primer recorte de tipos por parte del BCE está descontado y los siguientes podrían retrasarse ante el repunte de inflación en Estados Unidos. Aunque Lagarde ha afirmado que los retrasos de la Reserva Federal no influyen en la decisión del BCE, la debilidad del euro podría condicionar el ritmo de los recortes de cara a final de año».

El Euríbor podría permanecer cerca de los niveles actuales por más tiempo de lo esperadoXTB

Por lo tanto, «la evolución del Euríbor seguirá dependiendo de la inflación y del tono del BCE. Si tras un primer recorte en junio es claro sobre los recortes estimados para el conjunto del año, podríamos ver una mayor caída, pero si tras el primer recorte vuelve a condicionar su decisión a los datos, podemos ver a un Euribor en la zona entre el 3,50 y el 3,75 hasta el mes de septiembre».

Al alza desde 2022

El alza que experimentó el euríbor en enero de 2022 provocó un cambio de tendencia en las cuotas de las hipotecas, ya que, por primera vez en varios años, se encarecieron.

Una vez que el BCE fue incrementando los tipos de interés (primera subida en julio de 2022), el euríbor registró un fuerte crecimiento, hasta alcanzar en octubre del pasado año una tasa media del 4,16 %, su nivel máximo desde noviembre de 2008.

Este alza exponencial del euríbor ha provocado que, durante los últimos meses, las cuotas de las hipotecas se hayan encarecido de forma sensible.

En los últimos meses, el indicador se ha mantenido estable en el entorno del 3,6 %-3,7 %

En los últimos meses, el indicador se ha mantenido estable en el entorno del 3,6 %-3,7 %, a la espera de que el BCE comience a bajar los tipos de interés en su próxima reunión de junio.

El responsable de hipotecas de Rastreator, Sergio Carbajal, explica que «el euríbor se sitúa en una posición lineal respecto a estos últimos meses, y que ello se debe a que la posible bajada de tipos en junio por parte del BCE todavía esta sumida en la incertidumbre».

Por ello ve «muy probable» que el indicador se mantenga así hasta que se confirmen las esperadas bajadas de los tipos.

El euríbor se sitúa en una posición lineal que se debe a que la posible bajada de tipos en junio por parte del BCESergio CarbajalRastreator

En este escenario, Olivia Feldman, economista y cofundadora de HelpMyCash, sostiene que la expectativa de un descenso brusco del euríbor a corto plazo puede ser demasiado optimista. A su juicio, es probable que el indicador se mantenga relativamente estable alrededor del 3,7% hasta junio, fecha en la que se espera que el Banco Central Europeo (BCE) reduzca sus tipos de interés.

«El euríbor ya está bastante alejado de los tipos de interés del Banco Central Europeo, que aún están en el 4,5 %. Esto es así porque el mercado ya ha descontado la bajada de junio. De hecho, el euríbor se ha estancado en el 3,7 %, décima arriba, décima abajo, desde diciembre. No vemos motivos a corto plazo para que el euríbor descienda más», apunta la economista.

Europa y EE.UU.

Aunque las situaciones macroeconómicas en Europa y EE.UU. no son iguales, los inversores observan ahora que la Reserva Federal (Fed) podría bajar tipos más tarde que el BCE (a diferencia de lo que se pensaba hasta hace unas semanas) o que, incluso, podría no bajarlos este año.

El detonante de este posible cambio de rumbo de la Fed es la persistente inflación, aunque los síntomas de desaceleración percibidos esta semana en la economía estadounidense podrían obligar al banco central estadounidense a replantearse la situación una vez más.

En cualquier caso, la actuación de la Reserva Federal no resulta indiferente para el BCE, ya que el nivel de tipos condiciona la evolución de las divisas y un debilitamiento del euro podría llevar a Europa a importar inflación.